Упрощенная HTML-версия
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
2010
2011
2009
МЛН ДОЛЛ.
1 739
0,3
1,4
1,4
1,1
0,8
0,6
3 913
795
420
317
3 385
371
2 289
1 902
ОБЩИЙ ДОЛГ
ЧИСТЫЙ ДОЛГ
КРАТКОСРОЧНЫЙ ДОЛГ
ОБЕСПЕЧЕННЫЙ ДОЛГ
ОБЩИЙ ДОЛГ/OIBDA
ЧИСТЫЙ ДОЛГ/OIBDA
124
ЭФФЕКТИВНЫЙ РОСТ
ЭФФЕКТИВНЫЙ РОСТ
125
Акционерный капитал и долговой портфель
Долговой портфель
Отражая задачу по функционированию
в качестве полноценной ВИНК, в 2011
г. «Башнефть» продолжила воплощать
взвешенную долговую стратегию,
предполагающую, в частности, актив-
ное управление кредитным портфе-
лем. За год были достигнуты следую-
щие ключевые результаты.
Задолженность консолидирована
на уровне головной компании Груп-
пы—ОАО АНК «Башнефть». Пере-
мещение центра привлечения долга
в центр принятия управленческих ре-
шений позволило сконцентрироваться
на повышении операционной эф-
фективности дочерних предприятий,
сделав привлечение финансирования
более эффективным и прозрачным.
В течение 2011 г. за счет оптимиза-
ции 90% кредитного портфеля путем
улучшения условий по существующим
инструментам и рефинансирования
более выгодными инструментами
Группе удалось снизить средневзве-
шенную процентную ставку более чем
на 2,1 п. п.—c 10,8 до 8,7%—и уве-
личить средний срок до погашения
с 3,41 до 3,60 года.
Примером активного управления
долгом стал выкуп в октябре 2011 г.
облигаций номинальной стоимо-
стью 38,5 млрд руб. из размещенных
в 2009 г. облигаций серий 01, 02,
03 общей номинальной стоимостью
50 млрд руб. с купонной ставкой
12,5%. Цена выкупа составила 105%
от номинала. Выкуп был частично
профинансирован более дешевыми
долгосрочными банковских креди-
тами и новым выпуском биржевых
облигаций серии БО-01 объемом
10 млрд руб. с купонной ставкой
в 9,35% в декабре 2011 г. Последу-
ющий пересмотр ставки купона по
биржевым облигациям серии БО-01
состоится в декабре 2013 г., тогда же
держатели облигаций получат право
предъявить облигации к погашению
по их номинальной стоимости.
В 2011 г. Группа вышла на междуна-
родные рынки капитала, разместив
дебютный синдицированный кредит,
обеспеченный поставками сырой
нефти. Трехлетнее предэкспорт-
ное финансирование объемом 300
млн долл. и с плавающей ставкой,
равной одномесячному USD LIBOR +
1,55%, было привлечено от синдиката
международных банков.
По состоянию на конец 2011 г. общий
долг Группы в виде краткосрочных и
долгосрочных займов и кредитов со-
ставил 3 385 млн долл. по сравнению
с 3 913 млн долл. на конец 2010 г.,
доля долгосрочного долга в течение
СТРУКТУРА ДОЛГА И КОЭФФИЦИЕНТ ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ
2011 г. увеличилась с 80 до 88%. С уче-
том денежных средств и их эквива-
лентов и краткосрочных финансовых
вложений скорректированный чистый
долг снизился за год с 2 289 млн долл.
до 1 902 млн долл. Доля рублевых
кредитов за год уменьшилась с 95 до
91%, а доля задолженности, деноми-
нированной в долларах США, вырос-
ла с 5 до 9%. Публичные кредитные
инструменты составили 20% долго-
вого портфеля, непубличные—80%
на конец 2011 г., по сравнению с 42
и 58% на конец 2010 г. соответственно.
По сравнению с 2010 г. доля обеспе-
ченных займов в долговом портфеле
увеличилась с 1 до 9% в результате
привлечения синдицированного кре-
дита, обеспеченного поставками неф-
ти. В результате значительного роста
операционной прибыли и снижения
абсолютной величины задолженно-
сти в 2011 г., коэффициенты долговой
нагрузки общий долг/OIBDA и чистый
долг/OIBDA снизились с соответствен-
но 1,4 и 0,8 на конец 2010 г. до уровней
1,1 и 0,6 на конец 2011 г. Отношение
общего долга к собственному капиталу
по сравнению с 2010 г. снизилось на
1 п. п. и составило 48% по состоянию
на конец 2011 г.